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吃鸡不成,荣耀不在,腾讯市值暴跌1500亿美金,是因为小学生?

作者:待查 来源:网络 推荐讲师:安越 发表于:2018-08-30

今年3月,腾讯公布的第四季度财报,被称为“腾讯史上最难堪的一份财报”:最核心的游戏业务出现了环比下滑9.5%。

但最近这几天,腾讯用实力证明——没有最难看,只有更难看。

在刚刚发布的腾讯Q2财报里:腾讯2018年二季度净利润同比下降2%,环比下降23%。

这是13年来腾讯首次出现负增长,也是13年来的环比最大降幅,最要命的是,腾讯的市值蒸发了1500亿美金。什么概念?

 1500亿美金≈3个小米≈3个京东

腾讯控股公司曾是亚洲最热门股票,众所周知,腾讯是国内最早的一批互联网企业,当年依靠QQ这款软件迅速占领市场,短短几年时间内就积攒了大量的用户,后来更是依靠微信得以再次升华,目前QQ月活跃账户达到8.03亿,而微信的月活跃账户已经突破10亿。

而现在,腾讯的投资者正设法弄明白它距离触底反弹还有多远。

自从在今年1月份创下股价最高点以来,腾讯股价已累计下跌逾25%,市值已经累计蒸发了1500亿美元以上,股东失去的财富在全球最多。

周二,在中国监管部门要求腾讯从其PC下载服务下架《怪物猎人:世界》游戏后,腾讯市值蒸发了150亿美元。这距离《怪物猎人:世界》上线仅有几天时间。

腾讯的核心收入来源就是腾讯游戏,王者荣耀、QQ飞车等手游已经成为了游戏业务中的主要收入来源,在端游方面由于《绝地求生:大逃杀》并没有过审,加上近日《怪物猎人:世界》遭到下架,都让腾讯在端游方面的收入增速有所放缓。

腾讯遭遇的这一打击正值该公司游戏营收增长放缓之际。最引人关注的是腾讯在国内遇到的监管挫折。

除了《怪物猎人:世界》外,而现在最热门的《绝地求生:刺激战场》并没有充值入口,腾讯还并没有能够从中创收,如果不是因为腾讯来自其他方面的收入大幅增加至174.96亿元,腾讯这个季度的营收和利润就会显得极其的惨淡。

但腾讯如何蒸发掉1500亿美金的市值呢?在周三发布第二季度财报时,我们找到了答案。

微信乏力,QQ式微

根据中国互联网络信息中心发布的《中国互联网络发展状况统计报告》,截止2017年12月,中国网民规模达7.72亿,全年新增0.41亿,普及率达55.8%。QuestMobile的报告是,2018年上半年中国移动互联网活跃用户规模11亿,仅增长2000万。

2018年腾讯第一季度财报,微信及WeChat合并,月活跃账户数9.38亿,同比增长23%,第二季度微信及WeChat合并月活跃账户数10.58亿,同比增长9.9%;微信增长从23%下降至9.9%,预示着互联网进入存量市场,微信的增长开始触及天花板。

另一组数据是,2018年第一季QQ月活跃账户数8.61亿,较2017年同期下降2%,QQ空间月活跃账户数6.32亿,较去年同期下降了3%,到了第二季度,QQ月活跃账户数下降到8.03亿,较2017年同期下降了5.5%,QQ空间月活跃账户数5.48亿,较去年同期下降了9.5%。

微信触顶,QQ式微,这是腾讯近期财报表现的直接原因——就商业化、流量变现效率来说,微信不及QQ。QQ才是腾讯游戏的大底层,也是腾讯流量的主力输出地。

阿里增速加快,腾讯股价下滑

“在没有新增长动力的情况下,腾讯股价可能会继续下滑,因为手游行业增长预计会放缓,如果真的是这样,它无法维持一只成长股票的高估值”。腾讯股票在投资组合中的占比从2月份的5.2%降低至了2.7%。

不过,如果腾讯最终能够获准发布PC版《绝地求生:大逃杀》和《堡垒之夜》,那么该游戏巨头可能会在第三季度走出阴霾。

相比之下,阿里新一季营收有望创下自2013年12月以来的最快营收增速,当年的增速为61%。阿里对传统零售、视频内容以及外卖等新服务的大力投资协助促进了营收增长,阿里的广告和佣金营收可能会增长31%。

阿里营收增速预计继续快于腾讯

这些支出蚕食了阿里的利润率。在两年时间内,阿里获得了旗下物流网络的控制权,收购了视频网站优酷和外卖服务饿了么。它还在向盒马鲜生等众多食品杂货店和百货商店投资。阿里主营电商业务的息税、折旧以及摊销前利润率可能会较去年锐减17个百分点至46%。

不过,从更长远来看,这些投入可能至关重要。“除了当前13%的中国零售市场份额,投资对于阿里开拓规模远远更大的目标市场必不可少,”

腾讯投资眼光“不行”

投资能力大过产品能力,用户时间正在被抢占成为腾讯市值下滑的主要原因。

有人批评腾讯是:“正在丧失产品能力和创业精神,变成一家投资公司。腾讯的强项早就不再是产品业务,而是投资财技。”

在过去7年的时间里,腾讯一共投资了600多家公司。单单2017年,腾讯花在投资上的钱,就高达1716亿。

2018年上半年,腾讯一共赚了1472亿,光搞投资就花掉了800亿,这一多半儿进账就花出去了。

而跟腾讯一个量级的阿里,这些年在创投领域也没少下功夫,但是跟腾讯比起来,可以说是小巫见大巫,不论在数量还是资金上连腾讯的一半都不到。

阿里的投资策略是——作为大股东投资,时机成熟了就要吃下你。

腾讯在投资方法论上则显得温和一些,不追求控股,不追求大股东,而是通过小比例占股的方式去投资,面面俱到,却又不专不精。

从投资轮次上来讲,腾讯A轮项目占31%,加上A轮以前的项目,占整个投资总比的41%。E轮以后的项目只占项目总数的25%。

而阿里巴巴则是完全反过来,E轮以后的项目占比高达59%,A轮及A轮以前的项目只占16%。

腾讯的投资贯穿了企业从创业到成长的全过程,尤其是相对重视早期投资,具有明显的成长型投资特征,这就需要耗费大量的精力和资源去扶持这些企业。

而阿里巴巴则相对聚焦在中后期甚至上市公司投资,就是明显的资本投资。

根本问题出在哪里了呢?问题出在了腾讯投资的这些公司身上。

从京东到唯品会,从58同城到这几天颇受热议的拼多多,这些个腾讯系的互联网公司,没有一个市值不跌的。

主力游戏收入下滑,新游戏青黄不接

“腾讯股价中已经纳入了许多消极因素,投资者唯一关注的焦点在于网游业务的增长。”

腾讯第二季度营收预计增长37%,将创下自2015年以来的最慢增速。主要就是PC版《绝地求生:大逃杀》的推迟上线,腾讯未能获得批准从手游版的中国玩家中开始创收。按照游戏时间计算,《绝地求生:大逃杀》是今年6月份中国第二热门游戏。

腾讯第二季度手游营收将环比下降6%,而不再是增长6%。

还记得小时候,我们都喜欢玩儿QQ堂、DNF、QQ炫舞等等等等众多腾讯出品的游戏,到了再大一点,你会发现“英雄联盟”几乎是火遍全国。那么这些PC端游戏的成功,使得腾讯几乎和网易一起垄断了中国游戏市场。

其实腾讯游戏真正的崛起,在于手游,从这两年来玩家呈指数增长的“王者荣耀”,可以说是迄今为止腾讯最为火热的手游。

这款移动游戏据说目前注册用户超过两亿,仅第一季度就为其创造了 60 亿元的营收,该产品让人看到了腾讯十多年游戏行业深耕的深厚底蕴,也可能成为中国公司在内容创造建立起世界级标准的一个标志——尽管还需要海外成功的证明——但与此同时它的成功带来的副作用也可能成为中国互联网发展的另一个分水岭,即从企业私人自治转向社会共治。 

可是游戏的成功,带来的是更大的争议。13岁学生因玩游戏被父亲教训后跳楼,11岁女孩为买装备盗刷10余万元,17岁少年狂打40小时后诱发脑梗险些丧命……一系列未成年人沉迷王者荣耀而做出的极端行为,使腾讯站在了风口浪尖上。

首先青少年是祖国的花朵,花朵遭受了残害,所以人民就痛批腾讯。人民网的率先发声,腾讯真正被推上了浪尖,人民网作为权威媒体,代表的是权威的声音,所以使腾讯本来就存在的争议得以进一步被放大,舆论的压力使腾讯股价暴跌。

其次,传统价值观的冲突。电子竞技类的手游是舶来品,虽然现在手机得以普遍,可是对于游戏的传统看法,在国人印象中一直存在。

尤其是以学生阶段的人来说,打游戏就是荒废学业,浪费时间,而低龄儿童的进入游戏则使这一价值观的冲突更为明显。

总之,腾讯的股价暴跌不但是因为小学生,而是腾讯在游戏运作中存在一定的疏漏需要弥补,同时,现在的腾讯树大招风,一点点的争议就容易被舆论关注。

与腾讯每天收入过亿、资本市场风生水起相对比的却是广大父母们、学校老师们的无奈。最新财报一出,市值下跌1500亿,随即就有人嘲讽,靠小学生赚钱的腾讯,这次是要把赚的钱吐出来啊!

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