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提高地方国库现金流量预测效率

作者:待查 来源:网络 推荐讲师:安越 发表于:2016-09-29

  

    近年来,地方国库库存现金的高位留存和频繁波动,将开展地方国库现金管理的需求推向制高点,通过开展地方国库现金管理工作,盘活财政存量资金,降低财政筹资成本刻不容缓。地方国库现金管理的实现基础是精确的国库现金流量预测,因而提高国库现金流量预测效率成为不容回避的课题。在经济新常态下,研究构建高效的国库现金流量预测工作机制,规范预测工作流程,提升预测精准度,为国库现金管理提供科学的决策依据,提高国库现金管理运作效率,已成为重要课题。

 

    地方国库现金流量预测存在的主要问题

 

    (一)预测对象口径不规范。国库现金管理是指在确保国库现金支出需要的前提下,实现国库闲置现金余额最小化、收益最大化的一系列国库资金管理活动的总称。对国库现金流量的预测主要包括国库现金流入量、国库现金流出量以及国库现金余额的预测。近年来,纵观已开展国库现金管理的各级地方国库所选取的预测对象,多以国库收入、国库支出、国库收支合计、公共预算收支小计、国库库存等诸多项目中的一项或几项进行组合预测,没有严格区分国库收支与国库现金流量的差异,国库现金流量预测对象不统一甚至不固定,难免疏漏基金类、调拨类等全口径现金流量,也无法进行预测效果的横向比较,预测结果仅反映国库现金流量运行的部分情况,难以全局把控统筹管理。

    (二)预测差错的绝对值未控制在合理范围。为夯实国库现金管理基础,量化国库现金管理预测对象,实时监测分析国库现金流量,精确预测国库现金流量,中国人民银行《“十二五”时期国库业务发展规划》提出力争“十二五”末期国库月度现金流量预测误差低于10%,国库现金流量预测相对误差指标。从实际情况来看,国库现金流入量和国库现金流出量的平均预测误差一般能控制在10%以内,甚至控制在5%以内。虽然国库现金流量预测误差相对值可控,但由于地方数据基数较大,10%的误差换算为绝对值后,误差甚至可超10亿元,如此绝对值差额削弱了国库现金流量预测对国库现金管理实际应用的价值,难以满足现实中国库现金管理参考需求。

    (三)预测手段单一,数据信息不完备。精准的国库现金流量预测是国库现金管理的基础核心。目前地方国库现金流量预测处于积极探索阶段,预测手段较为单一,在预测过程中过度依赖计量模型应用,仅使用统计学原理和方法粗化提取静态的数据因联,较少结合宏观经济形势和财税金融政策进行定性分析,忽视调查研究方法的运用,割裂了国库现金流量波动调查分析与预测技术的有机联系。此外,多部门横向联网机制缺失,获取未知和不确定因素相关联数据信息匮乏,对现金流量中不可控部分的预测不成熟,预测偏差基于预测对象规模被动扩大,预测研究视野较为狭隘。

    (四)预测时间不灵活,协作预测受阻。首先,目前地方国库对现金流量预测,基本以短期预测为主,预测时间局限性较大,较少采用长短结合预测方法,没有兼顾未来相关宏观经济运行走势,透视内外部环境变化因素,进行科学合理预测。其次,预测多为一次性行为,针对预测周期进行静态预测,没有开展持续滚动预测,未能根据动态信息不断调整预测结果,预测结果持续追踪修正不足,使得预测结果只能服务于当期决策,无法满足多重需求。此外,前瞻性预测滞后,未考虑未来可能的经济、政策变动因素,没能对前瞻性预测进行定性分析和修正。

 

    建立国库现金流量预测机制构想

 

    (一)发挥政策合力,优化预测环境。进一步深化国库集中收付制度改革,不断完善国库单一账户体系,变收付实现制为权责发生制,发挥政策合力,建立信息共享系统,逐步提高收支透明度,确保预算外资金纳入预算内管理,加快国库信息化建设步伐。

    (二)建立数据共享机制,完善数据库。完整的信息获取是精准预测的基础,由于国库现金流量的变化涉及诸多可知、未知、确定和不确定因素,因此应建立内外部数据共享机制,建立更加切实有效的工作层面沟通机制,畅通相关部门间信息分享交流渠道,整合各部门信息优势,构建高效的信息系统,完备收集信息技术条件,逐步建立和完善国库现金流量数据库,为国库现金流量预测分析和计量经济预测模型提供数据。同时,建立大额收支预告制度及短期收支详细计划报告制度,加大对大规模钱款的监测,进一步追溯检验预测结果。

    (三)明确预测对象,统一预测口径。明确国库现金流量的预测对象为国库现金流入、国库现金流出和国库库存。由于在国库系统中经常会发生一些差错性业务,如信息误报导致的拨款或退税退回等,加大了国库现金数据的波动性,因而明晰具体涵盖内容尤为必要。其中国库现金流入包括国库收入和预算外财政收入,国库收入由财政预算收入和转移性收入两部分组成,地方国库现金流量预测,以国库收入为口径,考虑政府性基金收支、调拨收支偶然性和不确定性,在选取预测样本时,应剔除由于转移性收入导致的特殊异常情况。而对国库现金流出预测则以国库支出为预测口径,国库支出包括预算支出和转移性支出。并用收入和支出的预测值轧差预测国库库存现金,统一预测口径,分析预测对象波动规律,协调管理国库现金流入和国库现金流出时间、数量、风险等,确保预测精度达标。

    (四)高度耦合长短期预测,实时监测滚动预测。通过时间序列模型等进行短期预测,考虑未来相关宏观微观经济运行形势,运用预测技术对预测时期灵活延伸,结合与财政收支相关的各种经济指标进行长期预测,实现长期预测和短期预测之间的优势互补。与此同时,收集汇总收支计划减少整体预测的不确定性,利用数据指标体系,通过分析国库现金流量变动与宏观经济运行规律的关系,运用信息系统进行动态监测滚动预测,对前期预测误差进行持续性分析,结合国库现金流量特点进行前瞻性预测的定性分析和修正。

    (五)兼融定性分析和定量分析。由于国库现金流量数据的最终形成是多种复杂因素共同作用的结果,因而预测应兼顾计量模型和定性分析,拟合复杂多变的经济金融形势。严格比较计量模型的适用条件和变量的筛选取舍,为选择适当的预测模型奠定基础。而后高频更迭多种计量模型进行专业定量统计预测,准确提取国库现金流量预测对象数据统计特征。而后透析国内外经济形势、财政税务政策等外生变量影响,根据数据的实际变化选择最佳模型精准预测。再结合调查研究方法分析财税政策、经济变化形势等因素,对样本数据进行预处理并对预测结果跟踪评估进行有效修正,从而通过定性和定量二者密切结合分析,提高预测精度。

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