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上交所强化非财信息,帮助投资者理解

作者:佚名 来源:上海证券报 推荐讲师:安越 发表于:2015-04-17

上市公司年报变得更加“亲民”了,不再像以往那样专业、晦涩。今年以来,诸多上市公司的年报利用图表和数据等形式,披露了公司发展战略、经营模式、行业风险、核心竞争力等非财务信息,为投资者决策参考提供了不少“干货”

 
今日(4月17日),山西汾酒(600809)、外运发展(600270)等上市公司发布了对上交所2014年报事后审核意见函的回复公告,特 别就相关非财务信息进行了补充说明。记者发现,今年以来,诸多上市公司的年报披露较以往有了进步,尤其是包含了更多的非财务信息,有效信息量也有明显增 加,这其中,既是公司主动披露意愿逐步增强所致,也在很大程度上缘于上交所推进的分行业监管。
 
蓝筹公司带头透详情
 
今年开始,从已披露的年报中,沪市部分位居行业龙头的蓝筹公司率先示范,如保利地产(600048)、金地集团(600383)、中国石化、中煤能源等,主动在年报中对所处行业进行全面的分析,为投资者理解公司在行业中所处的地位,以及判断公司的投资价值提供了有效信息。
 
例如,保利地产基于翔实的数据,利用图表形式对2014年整个市场的商品房销售情况、新开工面积、年内土地购置面积和资金来源等投资者关心的关键指标,进行了量化分析和深入说明,为投资者提供了2014年房地产行业的全景。
 
华能国际(600011)、王府井(600859)等公司的年报主要亮点则体现在公司主动披露关键经营数据、对市场热点问题的说明。其中,华能 国际披露了公司境内电厂报告期内平均利用小时数、燃煤机组平均发电煤耗、平均供电煤耗等关键经营数据,直观地向投资者展现了公司2014年的产能利用情 况。王府井则结合零售业的市场环境,简明扼要地对公司传统线下门店和互联网线上业务,以及公司战略调整等投资者关注的热点问题进行了分析说明。
 
上述“转变”让以往显得专业、晦涩的年报逐步有了“亲民”的改观。对比以往上市公司的年报,往往缺乏对公司发展战略、经营模式、行业风险、核心 竞争力等非财务信息的披露,或者以笼统的语言进行概括。今年,在推进分行业监管的背景下,企业在年报中披露非财务经营细节信息的积极性和主动性大幅提高, 不少公司披露的内容更丰富、相关性更高。
 
帮投资者挖掘有用信息
 
除上市公司的披露主动性显着提高外,上交所也积极践行分行业监管思路,通过年报审核,积极推动上市公司强化非财务信息的披露,提高年报披露的有效性。
 
以今天补充披露年报信息的山西汾酒为例,公司对2014年年报董事会报告中“行业竞争格局和发展趋势”做出了补充。在回顾2014年市场形势 时,加入了行业整体数据,而展望2015年时,公司概括了五大特点,较之原来的表述更清晰、充分。对于投资者来说,白酒企业对于行业的展望是帮助其投资的 重要信息,企业对行业前景进一步的阐述显然很有必要。
 
事实上,类似的情况远非山西汾酒一家。近期方盛制药(603998)、*ST建机、海澜之家(600398)等多家公司主动响应上交所年报审核 函要求,积极披露了不少“干货”。例如方盛制药在药品结构、产品研发方面的披露,*ST建机对经营风险的量化分析,以及海澜之家结合供应商及店面销售终端 的具体情况,对其经营模式的核心竞争力进行了主动披露。
 
梳理这些公开的审核意见函显示,上交所的年报审核意见集中关注的内容包括了公司渠道、模式、储量、经营风险等行业关键经营信息,同时也不乏对公司未来发展战略的问询,旨在为投资者挖掘更多决策有用信息。
 
有券商行业分析师表示,由于上交所对上市公司年报中非财务信息,特别是行业信息审核和披露监管力度的加强,公司年报的可读性和参考价值有所提高。
 
市场专业人士指出,上交所近年持续推进监管转型,以信息披露为抓手,加强事中事后监管,今年初宣布的分行业监管就是其中的重要举措。接近监管部门的人士指出,从行业角度对年报进行审核体现了上交所在探索分行业监管中“想投资者所想,急投资者所需”。

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