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[以下内容摘自《现金流量管理》,如需阅读全文,请购买正版图书] |
现金流量表的格式可以帮助报表使用者明确区分：
● 经营活动现金流量；
● 用于必要支出的现金流量，如利息支出和税款(优先现金流量)：
● 酌量性现金流量，资本支出等：
● 筹资现金流量。
在财务分析中常常用到的一个概念是自由现金流量。它是来自经营活动的现金在扣除诸如利息和税款等必要项目后的剩余现金。自由现金流量可以等同于经营活动现金流量、投资-与筹资服务收益以及税款等项目的净额。
这样，企业就可以判断投资支出中有多少来自于自由现金流量，有多少是从外部渠道筹集的。同样，企业通过研究其历史现金流量，可以对其用自由现金流量偿付即将到期的贷款本金的能力进行评估。在这里，自由现金流量又是分析中的一个关键项目。
现金流量比率
现金流量表的分析可以通过计算和比较各种比率来进行。例如，比较经营活动净现金流入量与其他项目的相对比重是很有用处的。
经营活动现金流量和优先现金流量
经营活动现金流量与优先现金流出量的比率，有时称作优先应付项目保证率。它是用来衡量企业以其经营活动现金流量支付优先现金流出量的能力的。
优先应付项目保证率＝经营现金流量优先现金流出量
长期监测这—比率的趋势将可以预示出企业产生现金的能力是正在提高还是正在降低。若该比率非常低，则变化暗示着如果没有其他长期筹资，企业将无力支付股利以及进行必要的资本投资。
内部筹资率
资本支出是许多企业现金流量中—项重要的内容。它可以被视为一项酌量性现金流量，但是在现实社会中，如果企业想要长期生存下去，固定资产的更新是十分重要的。
因为固定资产最终必然要进行更新，所以进行以下两方面的判断是十分有用的：
1．企业必要的资本支出的最低限额是多少?
2．酌量性现金流出量中究竟有多少是真正必须的?
通货膨胀意味着更新固定资产的成本通常会超过旧资产的原始成本。因此，如果有人提出最低的年度资本支出应该高于损益账产中的折旧费用，是不会引起争议的。
从长期来说，企业应从其经营现金流量中筹集它的大部分资本支出，而只有—小部分资本支出是通过新的借款宋筹集的(当然也没有必要年年如此)。企业甚至应将向股东支付的股利列入考虑范围。
换句话说，从长期来看，经营现金流量减去优先现金流量及股利支出后的金额应该相当于资本支出的现金流出量。企业应能够从内部筹集其人部分资本支出。
内部筹资率是一个用宋衡量企业在这个问题上的经营业绩的恰当比率。
资本支出应包括收购支出，但不包括取得投资的支出，例如购买货币市场的投资。优先现金流量应包括支付的股利。内部筹资率在某一年可能会高于或低于1，但从长期来看，它的平均值应该非常接近于1。如果该比率大于1，公司将会使用新的借款来筹集一些资本支出项目。在资本支出中有多少是通过借款筹集的对于评价公司产生现金的能力是非常重要的。
现金流量表的意义
要求大企业发布现金流量表对企业管理具有重要的意义。现金流量表可以被视为流动性管理的附属物，因为它们是为股东和分析家提供的对外报表，而不是为管理当局提供的内部报告。然而，外界对财务报告中的现金流量越来越重视，这将会对管理当局用以计划其现金流量、设定现金目标和管理现金流量业绩的控制系统产生影响。
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