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[以下内容摘自《利率风险管理》,如需阅读全文,请购买正版图书] |
互换中银行为支付浮动基准利率(如LIBOR)而希望收到的固定利率支付的报价。
资产互换(Asset Swap)
用于改变投资收人基础的利率互换或货币互换，息票互换把收入基础从固定利率转变为浮动利率或相反。
转让(Assignment)
把互换售与第三方或第三方买断互换，第三方成为互换的的一方。
基点(Basis Point)
1％的百分之一(0．01％)。
基差互换(Basis Swap)
把一浮动利率转换成另一浮动利率的互换，如把3个月LIBOR转换成6个月LIBOR或6个月LIBOR转换成6个月euribor利率。
英格兰银行家协会利率互换标准条款(BBAIRS Terms)
短期银行间利率互换的标准条款，由英格兰银行家协会(BBA)提供。也被用于制定互换银行与非银行客户之间的互换条款的基础。
买价利率(Bid Rate)
利率互换中银行为收到浮动利率(如LIBOR)而愿意支付的固定利率。
债券计息基础(Bond Basis)
互换利率以债券的利率惯例为基础，美元互换利率报价的债券计息基础假定每年有365天的计息日，与债券相联系的互换利率的报价以债券为基础。
买断(Buyout)
见转让”。
可赎回互换(Cailable Swap)
给予固定利率支付者在具体的未来日期取消互换协议的权利的互换。
鸡尾酒互换(Cocktail Swap)
见多边互换。
交易对象(Counterparty)
合同或交易的另一方。
息票(Coupon)
债券应支付的年利息，用债券名义价值的百分比表示。
息票互换(Coupon Swap)
当事人把固定利率转换成浮动利率支付的利率互换，也称为固定／浮动互换。
交叉货币息票互换(Cross·Currency Coupon Swap)
货币互换与息票互换的结合(即一种货币的固定利率支付与另一种货币浮动利率支付相交换的互换)。
货币互换(Currency Swap)
双方同意在特定时期内互换不同货币的固定利率支付或浮动利率支付的交易。
欧洲债券(Eurobond)
在某个货币国家之外发行的以该国货币计值的可交易债券。
固定利率(Fixed Rate)
在合同期内不发生变化的利率。
浮动利率(Floating Rate)
在合同期内可以以商定的时间间隔参照特定时间的基准利率进行重新调整的利率。
大众型互换(Generic Swap)
为标准期限(2、3、4、5、7年等)和数额的名义本金额设立的息票互换，并且在第一次交易时，价值为零。
对冲(Hedge)
为减少或消除风险而进行的交易。
指数(Index)
互换协议中作为浮动利率的基准利率的统称，如6个月英镑LIBOR，为互换管理提供标准化文件、条款和程序的协会。
债务互换(Liability Swap)
把债务如贷款的现金流出形式换成另一种形式的互换，如在利率互换中债务互换指在某段时间内(2—10年)把某种利率的支付流换成另一种利率的支付流的互换。
伦敦银行同业拆放利率(London InterbankOffered Rate，LIBOR)
通常是两个AAA级银行间贷款所使用的利率。
做市商(Market Maker)
愿意报出双向价格如买价和卖价，让客户自由决定是否在买价或卖价上进行交易的银行或经纪人。
匹配现金流(Matched Cash Flows)
未来收入与支付恰好相等且方向相反的状态。该词用于互换安排中客户对贷款的支付与互换收入的匹配或投资收入与互换支付的匹配。
货币市场计息基础(Money·Market Basis)
以货币市场利率惯例作为互换利率的基础。美元互换支付的货币市场基础，假设每年有360天的计息日。
多边互换(Multi-Legged Swap)
一家银行安排多个互换协议以满足其他交易方的互换要求，并且银行自己保留很小或没有利率或货币风险。
名义本金额(Notional Principal)
在利率互换中用来计算利息支付的金额。
要价(Offer)
银行为支付浮动利率(如LIBOR)而愿意收取的固定利率。
Pab
建立在债券计息基础上的每年一次的利息支付。
Pamm
建立在货币市场计息基础上的每年一次的利息支付。
支付方(Payer)
在互换交易中支付固定利率并收取浮动利率的一方。
现值(PresentValue)
未来现金流在补偿利息成本后的现值。现值的计算假设未来1美元的价值小于现在的l美元，因为货币在一段时间内有取得利息收入的能力，因而为获得未来1美元的收入，现在需要的投资小于1美元。未来的现金流可贴现成现值以评估投资的潜在收益和要求的收益。
收取方(Receiver)
在互换交易中收取固定利率并支付浮动利率的一方。
反向交易(Reversal)
通过交易第二个相反方向的互换消除现存的互换。
Sab
建立在债券计息基础上的半年一次的利息支付。
Samm
建立在货币市场计息基础上的半年一次的利息支付。
差价(Spread)
支付或收取的固定利率的报价可以是绝对完整的价格，也可以是在商定的固定利率工具(如国债或英国金边债券)收益率上的差价。差价是绝对价格与政府债券收益率的差额。
互换(Swap)
当事人双方互换一系列未来支付的协议，在利率互换中，支付的交换是种利率与另一种利率的交换。
互换市场(Swaps Market)
银行、经纪人和公司相互交换各种货币的固定利率支付和浮动利率支付的交易行为的总和。交易通过电话和传真来进行。
互换利率(Swap Rate)
互换协议中的利率，是互换期内定期交易现金流的基础，严格地说互换利率不是一种利率，因为互换是现金流的交换而不是贷款或投资的交换。
互换期权(Swaption)
选择是否进行互换的权利。
长期国债(Treasury Bond)
政府发行的期限超过10年的债券，通常可赎回。
国债收益率(Treasury Yield)
和一个特定互换的到期最为接近的中长期国债的到期收益率。
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