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[以下内容摘自《财务管理实务（原书第3版）》,如需阅读全文,请购买正版图书] |
况。经营活动是企业正常的活动，主要涉及资产负债表的流动账户。投资活动一般为购买长期资产、不动产和金融资产；筹资活动则多涉及债务与权益。
图3-3（略）通常被称为现金转换，但跑道图这个名字似乎更吸引人，易于记忆。从跑道的底部开始，企业用现金购买存货和劳动力进行商品生产。商品卖出后，产生了应收款项。而当应收款项收回后，企业就又有了现金以用来购买更多的存货和劳动力。
从一定意义上说，企业就像是在跑道上长跑，将现金转化为产品，再将产品转化为现金。你可以想象，企业在拥有一定资产的情况下，可以连续不断重复这些活动。
当资产数量达到一定水平，企业在跑道上跑步的速度也就更快，销售额也就更高。很明显，只要企业其他方面不受损害，速度自然越快越好!换句话说，企业从每一元的资产上得到尽量多的收益才是最关键的，这也是评判企业成功与否的标准之一。
然而，如果企业在跑过的每一圈都将资金全部投入于购买存货，对企业的所有者来说没有太多的好处。一个成功的企业每次都应该留下一部分资金以购买新的资产使企业进一步发展或者替代旧的资产，还有缴税。显然，每一圈企业能够从现金流量中拿出来的越多，说明企业经济状况越好。在这里指的就是获利能力，图中最下面的部分体现了这一点。
总结可知，这个图说明了企业若想成功需要做两件事情：在一定的资产水平下尽量增加销售量和在抵补了成本和费用后获得一个合理的毛利。
这两件事情是相互作用的。如果价格低，企业卖出的商品就会多，但相应的毛利润就会减少。反过来，高价会带给企业高毛利和低销售量。在本章末，我们会继续讨论这个问题。
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