财务报告中特殊报告与披露问题的财务分析着眼点

——摘自《公司财务报告》

　　自从要求公司自愿披露物价影响以来，许多公司很少披露关于一般和特种物价变动的信息。在财务会计准则委员会得出编制者增加的成本大于外部使用者收益的结论之后，决定取消这些强制性的披露。从财务分析的角度看，我们所应该做的是按历史成本／名义美元基准来编制财务报告，并关注可能与投资或借贷决策相关的物价变动数据的情况。

　　在制定外币折算准则时，财务会计准则委员会的目标之一是在美国的财务报表中反映国外经营业务的经济现实。委员会决定将折算利得作为股东权益的调整数，这样汇率的暂时波动就不会影响收益。尽管如此，从财务分析的角度仍然要求关注汇率对企业的影响，使用者也必须理解功能货币的概念，警惕管理者所选择的功能货币，也警惕它对公司财务报告的最终影响。最后，使用者还需要理解折算风险与交易风险的不同。

　　如表14—3和表14—4所示，对许多公司而言，累积汇率折算调整已经是股东权益的一个重要组成部分。所以出于分析的目的，就不可能再忽略这些数据的存在。问题是应该怎么处理这些数据？负的累积折算调整表示折算净损失，伹因为它减少了股东权益合计数，从而提高了像权益报酬率之类的财务比率。相反，正的累积折算调鞋带来折算净利得，但因为增加股东权益，就降低了权益报酬率。不管怎么看，它是股东权益的—部分，出于比率分析的目的，也应该把它看做股东权益的一部分。由于把累积折算调整的变化看做综合收益(参见第13章)的组成部分，所以也许对综合收益的关注越多，对这—权益调整数的关注也应该越多。

　　关于国外经营的另一个问题是，因为功能货币资产负债表的折算是将现行汇率运用于历史成本，两者同时存在，这样使用者就应该意识到，折算后的报表既不是严格意义上的历史成本，也不是现时成本。尽管有这些不便，还是可以从财务报表附注中得到关于国外经营业务的信息。

　　分部信息能够提供有用的信息，提高财务分析的质量。管理方法和按经营分部披露的信息与以前分部报告的要求相比，是一个巨大的改进。分析师需要知道并理解企业的各个分部是如何经济地运作和调配的。不同的分部产生不同的现金流量，承担不同的风险，不进行分解，很难预测企业未来现金流量的数量、时间和风险。

　　公司提供的中期报告通常是向证券交易委员会、债权人和股东呈送的季度报告。按中期收益计算年度收益时必须慎重。管理者必须为中期报告做出大量的分配和估计，甚至比年终做得还要多。例如，在某一中期，后进先出清算的会计核算、实际税率的估计以及销售成本毛利率的估计都是中期报告需要特别考虑而年报中不用考虑的问题。在报送给股东的中期财务报告中，披露有关经营分部的节选资料，极大地强化了本会计年度的财务分析过程。