再抛145亿资产,李嘉诚为何撤离房地产加仓海外?

作者:待查来源:网络推荐讲师:安越发表于:2017-08-10

   

近日,李嘉诚旗下的和记电讯香港发布公告称,公司已决定将自己持有的和记环球电讯(HGC)以将近145亿港元的价格一次卖光。

 

 

一手继续加码欧洲资产收购,一手抛出内地资产和港资,这是李嘉诚近几年的投资逻辑。近日,李嘉诚旗下的和记电讯香港发布公告称,公司已决定将自己持有的和记环球电讯(HGC)以将近145亿港元的价格一次卖光。

 

与此同时,就在两天前,李嘉诚以414亿港元的价格,入手了德国一家老牌能源管理供应公司——ista Luxemburg GmbH(下称ista)及其附属公司。

 

据不完全统计,从2013年大量抛售内地资产开始,李嘉诚海外收购近1479亿港元(约合人民币1271亿元)。

 

曾经撤离资产被批“跑路”

 

2015年,李嘉诚被《人民日报》批评“跑路”,一时鹤唳风声。

 

公开资料显示,2013年开始,李嘉诚分别是卖了32亿港元的广州西城都荟广场和卖了89亿港元的东方汇经中心。到了2014年,李嘉诚出手频频,包括卖了72亿港元的北京盈科中心在内,一年套现188亿港元。

 

2016年,除了230亿港元的高价出手上海世纪汇广场项目,李嘉诚甚至将优质资产香港中环中心75%权益以357亿港元的高价售予中资机构。

 

至于此次抛售的和记环球电讯是以固网通讯为核心,同时也是李嘉诚根植香港电讯市场的核心业务之一,至今保持不错的经营效率。此次出售,被不少人视为李嘉诚对香港的又一次放弃。

 

据不完全统计,从2013年套现以来,李嘉诚已经从房地产领域撤出资金超过1000亿港元。根据8月3日发布的长实地产2017年中期业绩报告来看,该公司在内地的土地储备跟去年年底相比进一步下降,由约合1150万平方米降至约合1060万平方米,显示李嘉诚对内地和香港地产已是更加兴趣缺缺。

 

在今年5月的长实地产股东会上,李嘉诚更是直接坦言,“今年(2017年)物业发展业务仍会出售价值数百亿元物业,明年(2018年)也会一样。”

 

值得注意的是,同样是在2015年,李嘉诚还曾针对外界关于他从内地撤资的声音,通过旗下的长江和记实业有限公司和长江实业地产有限公司发表声明。

 

李嘉诚称,他并没有撤资,只是根据经济形势,重新配置了国内外的资产;在减少对内地房地产投资的同时,加快了在内地零售业的布局;并积极推动“走出去”战略,在全球52个国家投资多项业务。

 

在随后的两年多时间里,李嘉诚用行动践行着这份声明,不断加码海外投资。

 

2015年1月,和记黄埔宣布以10.27亿英镑的价格收购英国铁路集团Eversholt;8月,李嘉诚将旗下3Italia业务和俄罗斯电信公司VimpelCom旗下业务WindGroup进行合并;10月,李嘉诚麾下长江集团的合资公司斥资3.24美元,收购葡萄牙风电企业Iberwind。

 

同年3月时,李嘉诚还试图以148亿美元的高价收购英国第二大电信运营商,但该计划被欧盟否决,目前仍在谈判。若此收购达成,将是李嘉诚海外收购的最大手笔。

 

仅在今年截至目前,李嘉诚的三宗海外收购涉及资金总额近128亿美元,相当于公司今年买地投资的8倍以上。

 

除了近日收购的ista,还包括以21亿美元(约141亿元人民币)买下了加拿大热水器和空调公司Reliance Home Comfort,以及对澳大利亚电力供应商Duet Group 54亿美元(约400亿元人民币)的收购落定。

 

若Ista收购成功,光是为布局海外能源业务,李嘉诚今年就已花费超过830亿港元巨资,而这仅仅还是上市公司必须披露的消息。

 

另据AI财经社不完全统计,从2013年大量抛售内地资产开始,李嘉诚海外收购近1479亿港元(约合人民币1271亿元)。

 

李嘉诚加仓海外30年

 

当然,李嘉诚的海外投资,并非始于2013年。

 

1986年,李嘉诚斥资32亿港元购入加拿大赫斯基石油52%的股权。“80年代中东和美国有分歧,石油供应紧张。那时我就想:加拿大有石油,政治环境相当稳定,就趁赫斯基亏蚀的时候把它买过来。”李嘉诚在多年之后回忆说。

 

一开始,李嘉诚的海外收购布局,基本圈定在能源水电等基础行业。有评论认为,能源等基础行业回报少,而且经常受国际价格影响,但从长线看,却是保有资本的妥当方式。

 

李嘉诚也曾在接受英国《金融时报》采访时透露了他的投资逻辑:“在决定优先(投资)场所时,有几个标准对我很重要:法制法规、能保证投资的政治稳定性、宽松的生意环境以及良好的税收结构,这些都是重要特征。”

 

至今,李氏商业帝国的海外版图已遍及欧洲、开曼群岛、亚洲等国家和地区,但英国还是李嘉诚海外购的主战场。

 

到2016年年末,李嘉诚旗下经过重组及多番挪腾的“长和”系就已经是一个完全以海外市场为核心,严格地说是一个以欧洲为大本营的跨国集团了。

 

      

 

如果按EBIT(息税前利润)算,长和集团的欧洲化程度,严格地说是英国化程度就更高。2016年,集团59%的EBIT来自欧洲,英国占到36%,中国香港和中国内地加起来才15%,不到英国的一半。

 

 

 

李嘉诚为何要撤离房地产投资海外?

 

手上庞大的现金储备,是李嘉诚频繁“海外购”的本钱。

 

李嘉诚在接受彭博社采访时表示,商界最重要的指标是现金流。“要有额外的资金随时做大行业。”他此前不断抛售资产,正式为换取大量现金流。

 

2016年财报显示,市值超过2000亿元的长实地产拥有现金流748.47亿港元,占总资产的比重高达26%,而负债率仅仅只有2.7%。

 

转型是这两年地产大佬们绕不开的话题。除了李嘉诚,王健林和潘石屹等地产大佬也频频出售手下地产资本。

 

      

 

今年7月14日,长江实业地产改名“长江实业集团”,去掉了名字中的“地产”二字。“去地产化”意图明显。

 

庞大的资金急需寻找出路,置换成更安全的资产,能源与基础设施显然是一个稳妥的选择。

 

与此同时,持续地加仓海外市场也确实为李嘉诚带来了不菲的收益。

 

在英国,李嘉诚已累计投资超过500亿美元,到2016年,“长和系”已控制了该国30%的通讯、30%的电网、28%的客运铁路、25%的天然气、7%的供水,并因此被称为“买下了半个英国”。而早在20来年前,他就曾创下一笔交易(出售Orange)从英国赚到1680亿港元的好成绩。

 

除了以英国为重心的欧洲,在加拿大,李嘉诚的投资也不少且同样收获甚丰。他在油价低谷时抄底的加拿大赫斯基能源(Husky Energy Inc)被称为是他一生中最伟大的投资,为他带来了数百亿的回报。至今,李嘉诚已累计在加拿大投资超过300亿加元。

 

而到了以科技为引领的美国市场,李嘉诚则投资大量的科技公司,包括Facebook、Skype、Siri、AlphaGo的开发者——DeepMind都曾是他碗里的菜。

 

超人李嘉诚的算盘打得很精。他自己曾说,“我平时对经济、政治、民生、市场供求、技术演变等一切与自己经营行业有关、或没有直接关系但具影响的最新、最准确数据及讯息,全部都具备所有详细数据,加上公司内拥有内行的专家,当机会来临时我便能迅速作出决定。”

 

 

 

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